2025年8月14日，康佳集團(tuán)股份有限公司臨時(shí)股東大會(huì)完成第十一屆董事會(huì)換屆選舉，華潤系鄔建軍擔(dān)任董事長。

此次人事調(diào)整距華潤系正式入主僅一個(gè)月，且管理層中有多名華潤人，標(biāo)志著這家老牌家電企業(yè)全面進(jìn)入"華潤時(shí)代"。

圖源：康佳集團(tuán)官微

6名非獨(dú)董中華潤背景占4席

根據(jù)康佳公告，第十一屆董事會(huì)由9名董事組成，其中非獨(dú)立董事6名（含1名職工董事）、獨(dú)立董事3名。6名非獨(dú)立董事中，鄔建軍、余惠良、宋清、孫永強(qiáng)4人均具有深厚華潤系背景。

公告附件中的工作履歷顯示，康佳新一輪核心管理團(tuán)隊(duì)，有著“華潤系+內(nèi)部骨干”組合的鮮明特征。首先說到董事長鄔建軍，其是華潤醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)原董事長，清華大學(xué)高級(jí)管理人員工商管理碩士，歷任華潤醫(yī)藥集團(tuán)副總裁、華潤醫(yī)藥商業(yè)總經(jīng)理等職，而他此次調(diào)任康佳，被市場(chǎng)解讀為華潤集團(tuán)對(duì)康佳戰(zhàn)略整合的關(guān)鍵布局。

總裁曹士平則是康佳內(nèi)部成長起來的核心高管，取得南開大學(xué)工商管理碩士學(xué)歷。工作經(jīng)驗(yàn)方面來看，其從基層分公司經(jīng)理逐步晉升至常務(wù)副總裁，可以說是深度參與了康佳消費(fèi)電子業(yè)務(wù)全鏈條管理，因此也被視為在此輪管理層調(diào)整中，可以銜接起康佳發(fā)展現(xiàn)狀與未來的人。

財(cái)務(wù)總監(jiān)余惠良同樣來自華潤系，屬于核心財(cái)務(wù)專家，曾任華潤集團(tuán)財(cái)務(wù)部高級(jí)經(jīng)理、華潤資產(chǎn)管理有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)等職，將主要負(fù)責(zé)康佳財(cái)務(wù)優(yōu)化與風(fēng)險(xiǎn)控制。

公告顯示，新任管理層任期與第十一屆董事會(huì)一致，為期3年。值得注意的是，董事會(huì)秘書職責(zé)暫由董事長鄔建軍代行，公司表示將按法定程序盡快完成選聘。

公告截圖

此前已完成股權(quán)變更

此次人事調(diào)整是康佳控股權(quán)變更的延續(xù)。在今年4月29日，康佳原控股股東華僑城集團(tuán)首次披露將所持全部股份無償劃轉(zhuǎn)至華潤系企業(yè)；經(jīng)過一系列行政程序批準(zhǔn)，至7月中旬，股權(quán)交割全部完成。

現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰地呈現(xiàn)出華潤系擁有絕對(duì)控制地位。華潤旗下磐石潤創(chuàng)（深圳）信息管理有限公司持有康佳A股股份5.24億股，占總股本21.76%；合貿(mào)有限公司持有B股股份1.98億股，占總股本8.24%；兩者合計(jì)持股比例達(dá)30%，精準(zhǔn)控制在要約收購紅線以下，成為康佳集團(tuán)新控股股東。

值得注意的是，原股東華僑城集團(tuán)及其一致行動(dòng)人已徹底退出，不再持有康佳任何股份。這一變動(dòng)結(jié)束了華僑城自1991年以來對(duì)康佳的控股歷史。

圖源：康佳集團(tuán)官微

連續(xù)14年扣非凈利潤為負(fù)值

成立于1980年的康佳集團(tuán)，是深圳市首家營業(yè)收入超百億元的工業(yè)企業(yè)。1992年，深康佳A在深圳證券交易所上市，被稱為“彩電第一股”。1998年彩電國內(nèi)市場(chǎng)占有率躍升至第一。1999年研制出中國第一臺(tái)高清晰數(shù)字電視。2003年至2007年，康佳連續(xù)五年奪得中國彩電市場(chǎng)銷量冠軍。

時(shí)過境遷，康佳集團(tuán)已經(jīng)不復(fù)當(dāng)年風(fēng)光。公司自2011年以來深陷虧損泥潭，連續(xù)14年扣非凈利潤為負(fù)值。洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，康佳位于中國電視品牌的第二陣營，但其銷量萎縮較為明顯，同比下滑幅度超過20%。

7月14日，康佳集團(tuán)發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告稱，2025年上半年，公司歸母凈利潤虧損預(yù)計(jì)達(dá)到3.6億-5億元。談及虧損原因，康佳集團(tuán)表示，上半年消費(fèi)電子行業(yè)競爭持續(xù)加劇，疊加公司新品上市進(jìn)度不及預(yù)期，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)未能有效匹配國補(bǔ)政策，同時(shí)清理部分非一級(jí)能效產(chǎn)品導(dǎo)致產(chǎn)生一定的毛利損失，導(dǎo)致消費(fèi)電子業(yè)務(wù)仍處虧損狀態(tài)。

在消費(fèi)電子發(fā)展受阻、業(yè)績萎靡的背景下，作為“第二增長曲線”的存儲(chǔ)芯片貿(mào)易及半導(dǎo)體業(yè)務(wù)顯然被寄予厚望。

去年底，康佳集團(tuán)曾公布購買宏晶微電子科技股份有限公司（下稱“宏晶微電子”）控股權(quán)的計(jì)劃，受此影響股價(jià)一度漲停。到今年6月，由于與交易對(duì)方就部分核心條款未達(dá)成一致，這一雄心勃勃的收購計(jì)劃宣告終止，也讓看好雙方合作前景的投資者倍感遺憾。

最新業(yè)績預(yù)告顯示，今年上半年，康佳集團(tuán)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)整體經(jīng)營處于虧損狀態(tài)，公告解釋稱這是由于業(yè)務(wù)處于產(chǎn)業(yè)化初期，尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)模化及效益化產(chǎn)出。

康佳集團(tuán)此前在投資者關(guān)系活動(dòng)中表示，對(duì)于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，公司將以成本市場(chǎng)化倒逼科研突破，加速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)規(guī)模化效益。利用產(chǎn)業(yè)資源為光電半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)化提供供應(yīng)鏈資源、技術(shù)資源及訂單資源，進(jìn)一步推動(dòng)光電半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型碰撞融合

值得注意的是，此次劃轉(zhuǎn)不是簡單的股權(quán)騰挪，也是專業(yè)化整合。

作為前大股東，華僑城在深圳開發(fā)了世界之窗、歡樂谷、東部華僑城等文旅地產(chǎn)項(xiàng)目。

對(duì)于康佳來說，“易主”既可以為自身消費(fèi)電子業(yè)務(wù)尋找到資金技術(shù)協(xié)同，隨著對(duì)央企專業(yè)化整合的正面預(yù)期，其信用情況有望顯著改善。

對(duì)于華潤來說，一方面是需直面康佳主業(yè)、新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型現(xiàn)實(shí)；另一方面，接盤康佳屬于機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，康佳的半導(dǎo)體新業(yè)務(wù)或許也是華潤在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上的關(guān)鍵落子，成為康佳“新故事”極具想象力的一環(huán)。

例如，康佳半導(dǎo)體業(yè)務(wù)正在為消費(fèi)電子主業(yè)的多元化場(chǎng)景提供協(xié)同，比如顯示芯片技術(shù)，能助力康佳從電視向商用顯示、高鐵屏顯等場(chǎng)景延伸。此前，康佳積極布局半導(dǎo)體顯示、半導(dǎo)體存儲(chǔ)兩大板塊。在半導(dǎo)體顯示方面，重慶康佳光電已建成MLED芯片量產(chǎn)線、全制程巨量轉(zhuǎn)移中試線、Micro LED直顯量產(chǎn)線，以及MLED檢測(cè)中心。在半導(dǎo)體存儲(chǔ)方面，合肥康芯威的存儲(chǔ)主控芯片及存儲(chǔ)模組可覆蓋消費(fèi)級(jí)、車規(guī)級(jí)、工控級(jí)場(chǎng)景。

今年4月底公布中國華潤即將入主的消息后，深康佳A股價(jià)4月30日更是開盤即一字漲停，收于5.45元/股。市場(chǎng)再次對(duì)這一重大變動(dòng)顯示出積極預(yù)期。

事實(shí)上，這場(chǎng)“易主”故事本質(zhì)體現(xiàn)的是企業(yè)在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型期的碰撞融合，康佳的轉(zhuǎn)型需要新的助力，華潤的產(chǎn)業(yè)野望亦需康佳的制造業(yè)基因。最終的結(jié)局是否重振康佳雄風(fēng)，抑或是催生真正的產(chǎn)業(yè)巨頭？能否迎來春暖花開，故事懸念仍然拭目以待。（本文觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。）

半島新聞綜合整理，素材來源：新黃河客戶端、南方財(cái)經(jīng)、羊城派等