周四，全球金融市場風云變幻，美股市場遭遇了一場驚心動魄的“黑色風暴”。

美股三大指數集體收跌，道指跌超1000點，跌幅達2.5%；

納指更是重挫4.31%；

標普500指數收跌3.46%，盤中一度跌逾6%。

如此慘烈的跌幅，無疑給全球投資者敲響了警鐘。

投資人意識到就算美國總統特朗普（Donald Trump）暫停對等關稅 90 天、經濟依舊恐備受打擊，加上白宮確認對中關稅已膨脹至 145%，促使美國資產遭遇全面沖擊，股市、債市、美元集體下挫，市場避險情緒激烈升溫。

美股暴跌，科技股下挫慘重

10日，美股三大股指紛紛收跌，大幅逆轉前一日錄得的漲勢。標普500指數收跌3.46%，盤中一度下跌6.3%，為2020年3月以來最大盤中跌幅，4月以來已累計下跌6.1%。道指收跌2.5%，納指收跌4.31%。

大型科技股集體下挫，

英偉達（Nvidia）、臺積電、AMD、英特爾、高通、博通分別下挫5.91%、4.80%、8.41%、7.66%、6.40%、6.94%，

特斯拉跌超7%，

蘋果跌超4%。

芝加哥選擇權交易所（CBOE）用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數（VIX）9日終場暴跌35.75%后，10日又大漲21.12%、收40.72點。

路透社形容，剛度過歷史上表現“第三好”一天的美國股市正在回歸現實：美國總統特朗普大規模關稅已給經濟帶來巨大破壞，無法輕易恢復。由于人們越來越擔心多邊關稅戰對經濟的影響，股市10日出現暴跌。

美元走弱，避險資產受追捧

在周五亞洲盤初，英鎊兌美元升至1.3030附近，連續第四個交易日走高，背后的關鍵驅動是美元全面走軟。美元指數（DXY）已跌至100.20附近，創2023年7月以來新低，因美國經濟數據疲弱加劇市場對經濟前景的擔憂。

美國3月消費者物價指數（CPI）同比上漲2.4%，低于前值2.8%和預期值2.6%，顯示通脹升溫動能正在放緩。核心CPI年率也從3.1%降至2.8%，同樣低于市場預期的3.0%。在月度層面，CPI下跌0.1%，為負增長。

“CPI數據是明顯的鴿派信號，美聯儲未來降息預期將進一步增強。”

市場分析認為，美元走弱反映出投資者對美國經濟的健康和穩定感到擔憂。日元、瑞郎兌美元匯率的上調則是由于美國新一輪關稅下，市場避險情緒飆升，資金涌向傳統避險貨幣。

華爾街資深投資者Peter Schiff評論稱，美國關稅政策不僅無效，反而加劇貿易逆差，惡化的經濟環境和滯脹風險推動金價走高。

國際金價再創歷史新高

4月11日早盤，國際金價繼續沖高，倫敦金現貨盤中突破3200美元/盎司，最高報價3220.12美元/盎司，續創歷史新高，本周累計漲幅接近6%。

COMEX黃金盤中最高報價3241.5美元/盎司，滬金早盤以接近3%的漲幅高開，盤中最高報763.62元/克，收盤漲3.54%。

近期黃金ETF亦獲得資金持續流入，早盤黃金主題ETF集體大漲，建信上海金ETF上漲4.36%，博時黃金ETF、中銀上海金ETF、天弘上海金ETF、前海開源黃金ETF早盤漲幅均超過5%。統計顯示，本周14只黃金ETF合計獲資金凈流入113.08億元，其中華安黃金ETF獲資金凈流入54.21億元居首。

世界黃金協會最新研究顯示，2025年第一季度實物支持的黃金交易所交易基金（ETF）流入量達到226噸，價值210億美元，創下近三年來最大季度流入量。報告顯示，北美上市基金占總流入資金的61%，歐洲市場占需求的22%左右，亞洲市場占全球流入資金的16%。

昨日晚間美國勞工統計局公布了3月消費者價格指數（CPI）報告，通脹超預期改善，3月CPI同比增長2.4%，較上月2.8%水平顯著回落，3月CPI環比下降0.1%，大幅低于市場預估。但開盤后美股整體仍明顯下行，美元指數大跌近2%，黃金價格持續走高。

CPI公布后市場對美國今年繼續降息的預期增強，但在美國“對等關稅”政策反復變更影響下，對未來關稅政策可能推升通脹的擔憂加劇，避險情緒仍持續升溫，資金涌入作為避險資產的黃金板塊。多家機構指出，避險需求或推動金價持續走高。

美債遭拋售

前財長警告美國經濟衰退風險

信心危機發酵下，美債本周則遭遇一輪空前“拋售”。

4月11日上午，美國30年期國債收益率盤中一度突破4.95%關口，創1982年來最大周線漲幅，截至發稿報4.903%；美國10年期基準國債收益率盤中接近4.5%關口，自4月7日低點累計漲幅超50個基點，截至發稿報4.456%，已連續5個交易日上漲。

《金融時報》報道稱，隨著美國關稅落地，美國國債9日遭到拋售，加深了投資者對美國主權債務“避風港”地位的擔憂。

路透社10日也報道稱，本周美國國債市場承受著沉重的拋售壓力，導致10年期美國國債的借貸成本飆升，國債收益率一度創下10多年來最大單周漲幅。

《金融時報》指出，這些變動可能標志著投資者對世界上最大的主權債務市場失去信心。

美國前財政部長耶倫10日表示，加征關稅等政策背景下，美國經濟陷入衰退風險已經上升。除關稅可能給消費者支出帶來負面影響外，耶倫說，“面對如此大的不確定性，哪家公司會進行長期投資呢？”投資支出和消費支出的減少很有可能引發經濟衰退。

華爾街投行摩根大通表示：“加上貿易和國內財政問題上持續的政策混亂，加上股市仍在大幅下跌，信心受到打擊，仍然很難看到美國避免衰退。”

國際油價10日下跌

國際油價10日下跌。截至當天收盤，紐約商品交易所5月交貨的輕質原油期貨價格下跌2.28美元，收于每桶60.07美元，跌幅為3.66%；6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌2.15美元，收于每桶63.33美元，跌幅為3.28%。

值得一提的是，自4月3日以來，倫敦布倫特原油主力期貨累計下跌幅度已超過14%，連續遭到“重錘”，創下數年來新低。

美國政府實施新一輪高額關稅政策引發市場對全球貿易緊張升級和經濟增長放緩的普遍擔憂，此外，OPEC+的增產舉措超出預期，也引發了人們對石油供應將超過需求的擔憂，進一步加劇了油價的跌勢。

有機構對極端情況的原油價格作出預測。高盛近日發布的報告指出，在最為極端——全球GDP大幅放緩、OPEC+減產全面取消、非OPEC國家供應受限的情況下，估計到2026年底，布倫特原油價格將跌至每桶40美元以下，不過可能性很小。

大眾·半島新聞綜合自新華社、央視新聞、澎湃新聞、中國新聞網、第一財經、證券時報、環球網、財華網等