?　　受限售股解禁壓力增大等多因素拖累,5月18日Ａ股大幅走低。上證綜指盤中2800點失而復得,深證成指和前一交易日逆市收紅的創業板指數雙雙錄得2％以上的跌幅。對于下跌的原因,“島上論劍”冠軍劍客“不見不散”總結認為,主要由于限售股解禁、央行回籠資金等六大利空。不過,“不見不散”認為當前股指的大幅上漲或下跌缺乏明顯催化劑,維持區間震蕩概率較大。

　　創業板指大跌2.93%

　　18日早盤,滬指低開低走,盤中震蕩走低失守2800點,臨近午盤,滬指在2800點下方維持低位震蕩。午后開盤,初期市場情緒極度低迷,滬指維持弱勢震蕩,隨后券商板崛起,帶動滬指沖高,無奈上方拋盤過于沉重,板塊迅速回落。臨近尾盤,銀行板塊拉升護盤,滬指重站2800點。

　　截至收盤,滬指報2807。51點,較前一交易日跌36。17點,跌幅為1。27％。深證成指表現弱于滬指,收盤報9694。78點,跌214。01點,跌幅為2。16％。創業板指數大跌2。93％后,以2020。47點報收。

　　股指走弱的同時滬深兩市個股普跌,上漲品種總數不足200只。滬深兩市分別成交1494億元和2673億元,總量較前一交易日略有萎縮。

　　板塊方面,除券商保險、銀行等板塊微漲外,其余行業板塊均告下跌。化肥農藥、日用品、造紙印刷、農業、化工化纖板塊跌幅在3％以上。銀行股尾盤拉升,招商銀行領漲,浦發銀行、興業銀行、北京銀行等個股漲幅居前。深港通預期升溫,券商板塊午后走高,山西證券漲逾4%,海通證券、西部證券、東吳證券漲幅居前。

　　六大利空突襲

　　對于下跌的原因,“島上論劍”冠軍劍客“不見不散”分析說,18日市場情緒極度低迷,滬指盤中跌破2800點,拋壓明顯。可能是以下這六大利空壓盤導致:

　　第一,美聯儲兩大高官表示6月加息仍有可能。美聯儲高官加息言論施壓,美股大跌有破位跡象,而A股向來有跟跌不跟漲劣習,市場資金避險情緒明顯。

　　第二,證券期貨八底線修訂,股票杠桿不得超1倍。同時明確股票類、混合類資產管理計劃的杠桿倍數不得超過1倍；為管理符合規定的員工持股計劃設立的股票類資管計劃杠桿倍數不得超過2倍。可以預見,未來市場資金不會再像以前那樣野蠻增長,股市的流動性溢價也就不復存在。

　　第三,上周兩融擔保資金凈轉出117億元。兩融余額持續下降,導致股指反彈無力。四月底以來市場呈現凈流出,金額高達5000億之多。資金持續流出將導致市場嚴重缺血。

　　第四,期指交割魔咒再現。本周五是期指交割日,大盤量能遲遲不能放大,久盤必跌。

　　第五,央行在公開市場連續凈回籠資金。央行以利率招標方式開展了700億元7天逆回購操作,鑒于逆回購到期量為800億元,故小幅凈回籠100億元,延續了單日凈回籠態勢。

　　第六,有統計顯示,5月限售股解禁市值較上月增加逾四成,中小板和創業板面臨較大減持壓力。

　　后市跳水或難以避免

　　對于后市,劍客“不見不散”認為,在目前流動性和宏觀經濟都趨于平穩的背景下,股指的大幅上漲或下跌缺乏明顯催化劑,對應A股行情維持區間震蕩概率較大。在市場震蕩調整、方向尚未明朗的階段,股指上行機會需要等待創新或改革發力。政策底部與短周期經濟頂部將決定市場運行空間。

　　不過,廣州萬隆對后市的判斷則謹慎許多:“由于股指短期殺跌趨勢過猛,這將造成板塊個股籌碼大幅松動,后市繼續跳水分化殺跌難以避免。因此,當前投資者需要多一些警惕少一點沖動；多一些風控少一點僥幸,畢竟利潤是風險控制的附帶品,而不是沖動與僥幸的產物。”

　　劍客“大器晚成”認為,18日的再次下跌對市場的信心影響還是較大的,但上證指數2800點以下機會大于風險,大家在低位要敢于出手,珍惜下跌中出現的機會。

　　那么,目前應當如何操作呢?朱雀投資的建議可供投資者參考。其認為,在存量博弈的格局下,市場更多是結構性行情。目前市場向下調整空間有限,但是時間維度還沒有結束,短期內市場仍將是弱勢區間震蕩,市場若再次下跌將提供加倉機會,可以博反彈。盡管上周市場“抱團”白酒、家電、養殖等板塊,但在這輪調整后,更應該精選一些被錯殺的成長股。

　　本報記者 步云

（來源：半島網-半島都市報）